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3.3 计算机计算机行业商誉总量分析我们统计了计算机行业195只个股的商誉情况，2010年全行业公司商誉共计25亿元，截止到最新的2018年Q3，全行业商誉达到了1046亿元，年复合增长率为56%。其中，2014年、2015年、2016年三年增速分别为134.24%、90.15%、87.28%，明显超过其余年份，我们认为除了宏观层面的因素外，计算机公司本身属于科技类公司，新技术新模式不断出现，上市公司为了快速发展有并购需求，而且计算机公司本身估值较高，使得外延并购标的PE估值较高，最终结果就是商誉的快速累积。

3.1.4 商誉及减值对传媒公司影响本次11月16日证监会发布的《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，重点强调：1）要求应当至少每年年度终进行商誉减值测试。2）公司应结合商誉所在资产或资产组组合的宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划等因素，综合合理判断是否存在减值迹象，并及时进行商誉减值测试。3）公司不得以并购重组相关方有业绩补偿承诺、尚在业绩补偿期间为由，不进行商誉减值测试。

文章援引一份题为《张小平参与我所型号研制情况》的公文，指出研究员张小平科研能力突出，在西安航天动力研究所却只是“最底层”，年薪12万，离职跳槽后加入民企年薪达到百万，张小平离开，研究所发现发动机研制工作受到重大影响。昨日，西安航天动力研究所发布声明称公文内容属实，张小平系该所低温推进剂发动机型号副主任设计师，为国家重要涉密人员。为了让其回所脱密，公文承办人在材料中措辞失当，夸大了张小平在所参与研制项目中的地位和作用。

京新药业：对赌期结束，业绩水分已经挤出，收购的器械子公司业绩趋势良好2015年12月，京新药业耗资6.93亿元取得深圳巨烽90%股权，由西南证券担任独立财务顾问，上市公司因此次收购形成商誉4.22亿元。2016年，京新药业就对收购深圳巨烽所形成的商誉计提了900万元。在2017年的计提后，京新药业因收购深圳巨烽90%股权形成的商誉价值期末留存额为2.57亿元。因1.57亿元计提商誉减值准备，京新药业去年实现净利润为2.64亿元，同比增长32.35%。但扣非净利润为4193万元，同比下降76.69%。我们认为2017年为对赌最后一年，业绩水分已经挤出，2018年开始商誉对应收购的器械子公司业绩趋势良好。

据报道，IMF预计，这十年巴西国内生产总值（GDP）的平均增长速度将仅为0.9%，仅超过了全球18个经济体，包括葡萄牙、意大利、希腊、阿根廷等。相比之下，预计新兴经济体的平均经济增速为4.9%，拉美和加勒比地区则为1.7%。“巴西的经济表现十分疲软，当和其他经济体比较时，巴西显得更加糟糕。”Ibre/FGV的报告负责人马塞尔•巴拉西亚诺说。

另外，与苹果服务业务营收高增长相伴的是，公司需要花费更多的营销宣传费用，苹果CFO称，未来会继续保持市场推广力度。截至2019年6月30日的9个月中，苹果的营销费用率（市场营销费用/总营收，在苹果财报里显示为SG&A，即Selling， General and Administrative Expenses）是7%，去年同期为6%，看似只有一个百分点，但9个月的营收已经高达2000亿美元左右，1%就是20亿美元，况且这9个月的总营收同比是下降的，而市场费用是增加的。也就是说，多花出去的钱效率降低了。